"马老师，我买的这份保险年化收益怎么样？"
这句话我每周至少听两次。每次听到，我都会停下手中的事情，认真地看着客户说："保险的主要功能不是理财，你想用保险赚多少钱，这个出发点就错了。"
从业十七年，这大概是我纠正得最多、也最费力气的一个认知。它之所以顽固，是因为过去二十年里，保险公司自己也在"推波助澜"——用高演示利率、用"比银行利息高"的营销话术、用"买保险就是存钱"的简化口号，潜移默化地把保险塞进了"理财"的框里。
2026年7月1日，分红险演示利率从3.9%下调至3.5%，[1]银保渠道费用全面透明化，产品适当性管理正式实施——这些新规叠加在一起，正在从制度层面纠正"保险=理财"这个行业性的认知偏差。但制度变了，人的认知不会自动跟上来。今天这篇文章，我把中国家庭将保险当成理财工具的五个最深层的认知偏差，一个个拆开来说清楚。
偏差一："保险收益率比银行高，所以我买保险"
保险的预定利率目前约为2%（普通型产品），[2]确实略高于银行一年期定存的1.5%。但如果你购买保险的唯一或主要驱动力是"收益更高"，那就大错特错了。
银行存款和保险产品的本质区别在于：
- 存款是流动性工具——你需要用钱的时候，可以随时取出（损失一点利息），本金不受影响。
- 保险是长期保障工具——你在前几年退保，不仅没有"收益"，还可能会损失已缴保费中的相当一部分（因为保单的现金价值在早期低于已缴保费）。
如果你把一笔三年后要用做首付的钱放进了保险，三年后取出来不仅利息有限，本金还可能打折。这不是保险"不好"，而是你把一个长期工具当成短期工具在用——用错了工具，后果自然不好。
正确的逻辑是：短期要用的钱放存款或货币基金，中长期（10年以上）不需要动用的钱，才适合配置储蓄型保险。保险的收益优势体现在"长期复利+确定性"，而不是"短期收益高"。
偏差二："分红险演示利率3.5%，比银行利息高多了"
这是最危险的认知——它把"假设数字"当成了"承诺收益"。
分红险的演示利率，是保险公司做给你看的一个"如果未来投资收益达到某个水平，你大概能拿多少钱"的参考数字。[1]它不是合同约定的保证收益。2024年全行业分红险的红利实现率平均约55%——也就是说，一份演示利率3.9%的分红险，你实际到手的收益率大约只有2%左右。[1]
而且，分红险的真实收益取决于：保险公司的实际投资水平（市场利率低的时候投资回报自然低）、当年的经营盈余（公司赚不赚钱直接影响分红多少）、分红策略（公司决定留多少、分多少）、红利实现率（这个产品历史上兑现了多少演示的分红）。三个变量都不掌握在你手里，却直接决定了你的真实收益。
判断分红险的唯一可靠指标是红利实现率——这个数字在每家保险公司官网上都有公开披露。如果你不查这个数字就买了分红险，相当于你买股票不看市盈率——本质上是凭感觉"盲买"。
偏差三："我买了增额终身寿险，以后孩子上大学可以直接取出来用"
这个偏差的症结在于把保险的"现金价值"当成了可以随时无损支取的"银行存款"。
增额终身寿险的现金价值是逐年累积的，但在保单的前5~10年，现金价值通常低于已缴保费。[2]如果你在保单早期需要用钱而退保或大额减保，可能需要承担本金损失。这跟你在ATM机上取自己的存款是两种完全不同的操作。
增额终身寿险本质上是一份"以时间换确定收益"的契约。它的核心功能有两个：第一，在被保险人身故时，提供一笔确定金额的身故赔付；第二，在被保险人生存期间，通过减保或保单贷款的方式，提供一部分流动性——但这个流动性是有成本的，而且金额有限。它不适合作为"子女教育金专用账户"——教育金的确定性、流动性要求很高，应该用专门的工具来匹配。
偏差四："万能险有保底利率，比存款安全"
万能险确实有保底利率——目前的上限是1.0%（分红险相关的万能账户）。[2]但在保底利率之上，还有"初始费用""保单管理费""风险保险费"等多层扣费。这些费用从你的保费中扣除后，剩下的钱才进入万能账户按照结算利率来累积。
很多消费者被"保底利率"吸引而购买了万能险，却没有注意到：前几年的初始费用可能占保费的2%~5%，加上风险保险费和管理费，实际前几年万能账户里根本没多少钱在"按照结算利率增值"。大约5~8年后，账户里的资金才能实质性开始产生显著的利息收入。
如果你需要的是一份安全、灵活、随时能取用的资金池——银行存款或货币基金更适合。万能险适合的场景是：你有长期闲置资金（10年以上），且你能接受前几年流动性受限。
偏差五："买保险就是存钱，所以买越多越好"
保险是现代家庭财务中一张重要的"牌"，但任何一张牌都不能占满你全部的财务配置。
一个健康的家庭财务体系应该包括：
- 流动性资产（6~12个月生活费）——现金、货币基金、短期存款
- 保障型保险（定期寿险+重疾险+医疗险+意外险）——占家庭总保费的50%~60%
- 储蓄型保险（养老年金、增额寿险等）——占家庭总资产的25%~35%
- 投资类资产（股票、基金、房产、另类投资）——占家庭总资产的20%~30%
如果你的保险（尤其是储蓄型保险）占了你家庭总资产的50%以上，那么你的财富被过度"固化"了——流动性不足、灵活性不够、无法应对突发事件。保险的作用是"防守"，不是"全攻全守"。把所有鸡蛋都放在保险这一个篮子里，跟把所有鸡蛋都放在股票里没有本质区别——都是资产配置的失衡。
保险的正确打开方式：始终回到"保障"的出发点
做了十七年保险，这个行业最大的变化之一就是：保险产品的功能越来越多元化——从最初单一的"身故赔付"，发展到今天的重疾、医疗、护理、养老、教育、传承……几乎能覆盖人一生中所有的财务需求场景。但功能越多，越容易让人忘记它的"初心"——保险诞生于"互助"和"共济"，它的核心功能始终是"用确定的保费，抵御不确定的风险"。
当你用"理财"的眼光去看保险时，你会失望——因为它的收益在很多情景下不如其他金融工具。当你用"保障"的眼光去看保险时，你会理解它不可替代的价值——因为它提供的是其他任何金融工具都提供不了的"确定性和杠杆效应"。
把保险当成理财，错不在产品，错在你的认知框架。把这个框架纠正过来，你在保险上的每一分投入，才能真正发挥它该有的作用。
参考文献
- 金融监管总局及中国保险行业协会，分红险演示利率上限下调至3.5%，2026年7月1日生效，2024年全行业红利实现率约55%，https://finance.sina.com.cn/money/insurance/bxdt/2026-07-01/doc-inifiaew3014237.shtml
- 国家金融监督管理总局《关于健全人身保险产品定价机制的通知》（金发〔2024〕18号），2024年8月2日，普通型产品预定利率上限、分红型产品预定利率上限1.75%、万能型保底利率上限1.0%，https://www.nfra.gov.cn/cn/view/pages/ItemDetail.html?docId=1175200&itemId=928&generaltype=0
免责声明：本文内容为作者个人观点，基于公开政策文件及从业经验撰写，仅供参考，不构成具体保险建议。每位读者的家庭结构、财务状况、风险承受能力均不相同，具体保险方案需结合个人实际情况定制。文中引用的政策文件以官方最新发布为准，如政策有调整，请以最新文件为准。作者马英斌为新华人寿保险股份有限公司持牌保险代理人，从业十七年，文中所涉观点仅代表个人专业判断，与所在机构无关。